炒股配资推荐 需求不及预期 2024年棉价或宽幅震荡

　　3月13日至3月16日，卓创资讯团队对山东省内多家棉纺企业进行了实地调研。调研结果显示，我国下游纺织市场的“金三”旺季并未出现预期中的繁荣，新增订单量低于预期，企业产销率偏低，棉纱库存持续上升，生产利润受到影响，棉纱提价困难，这些问题均制约了产业对原料价格的承受能力。此外炒股配资推荐，面对新疆低价纱线的冲击，内地棉纺企业正朝着规模化、集群化、一体化和智能化方向进行升级。预计今年棉价将呈现宽幅震荡的态势。

　　春节后下游需求明显不及预期

　　春节前受红海局势等因素影响，国外订单出现一波加单，并带动国内纺织行业去库和贸易企业投机性储备，市场预期乐观。春节后订单跟进明显不及预期，其中国外订单以散单、短单为主，缺少大单；国内市场启动缓慢，广东和南通市场成交停滞，部分客户反馈市场有价无市，表现为市场无订单，降价后这种现象也没有改观。

　　开工方面，大部分企业维持满负荷运转，其中夏津和临清等地全年满负荷，库存逼近1个月警戒线时会通过价格调节库存。菏泽郓城地区根据利润和库存调节开工，当前加工无利润，且库存累至20天以上，个别企业开始小幅下调开工负荷。

　　棉花多按单采购新疆地区纺纱价格优势明显

　　受订单跟进不佳和后市信心不足影响，棉纺企业普遍按单采购，棉花库存维持在1-2个月的用量水平，普遍通过贸易企业合作点价采购。夏津、临清地区部分棉纺企业棉花库存较高，多在4-5个月用量，部分企业表示棉价上涨时加大棉花采购量，棉价下跌时减少棉花采购量，当棉价到达历史相对低位时集中建立储备。调研过程中，个别企业也表达了同样观点，当棉价触及历史低位时将逢低挂单点价建立半年左右储备。

　　新疆地区纺纱产能快速扩张，并在低成本优势下抢夺市场先机。调研过程中部分企业提及新疆某纺织企业棉纱价格较低，其中高配紧密纺32支整车含税送到价23000元／吨，按照到厂棉价16500元／吨，织成率1.125折算，不含折旧的加工费仅为4000元／吨左右；其从中亚地区进口棉花到厂价仅在15500元／吨左右，加工费可提高至5500元／吨左右。另外企业还利用棉花期货、期权对冲风险，进一步降低了棉纱生产成本。叠加棉纱出疆运费补贴600-800元／吨，新疆纱线销往内地价格优势明显。质量方面，因新设备先进，机器运转效率高，新疆大厂生产棉纱一致性好，但棉结较高，是标准的大路货。

　　内地棉纺企业规模化、集群化、一体化和智能化升级

　　受新疆纱线低价冲击，内地常规32支、40支品种销售滞缓，棉纺企业差异化应对。其中夏津等地棉纺企业转产精梳紧密纺和精梳赛络纺40支以下纱线，加速设备更新迭代，提高原料库存至4-5个月，产业集群发展也获得了政府的大力支持。

　　部分企业转产混纺纱线，主打差异化、特色产品，避开新疆常规纱线冲击，订单利润尚可，但后续订单跟进不足。部分企业维持常规产品生产，向上下游延伸产业链，在新疆承包轧花厂、配套气流纺产线，甚至向织造、印染、服装、家纺等下游领域延伸；部分企业资本全球化，去东南亚建厂；部分企业仍在等待市场机会。

　　2024年棉价或将宽幅震荡

　　调研过程中，棉纺企业对于棉花现货价格预期较为一致：2024年棉价或将宽幅震荡，上有顶、下有底，郑棉主力价格在15000-15500元／吨支撑较强，17000元／吨以上空间有限。

　　2024年市场多空交织，企业普遍预期现货价格或将宽幅震荡。其中利多因素包括：内外棉价格倒挂，内棉价格优势凸显，新疆棉消费量有望增加；美国纺服库存和海外订单下达进度较快，9月、10月份可能较为乐观；新年度的抢收可能导致国内棉价回升等。利空因素包括：下游需求不佳；巴西增产降价，预计5月份之后外盘价格将下跌，国内市场有望跟进等。具体节奏来看：“金三银四”企业信心不足，预期市场可能重演去年走势，3月、4月份棉纺企业开工能够勉强支撑稳定，5月份降负荷企业将增多，6-8月份淡季开工负荷降幅扩大，9月、10月市场可能会逐渐好转。

　　（作者：刘杰炒股配资推荐，卓创资讯分析师）